投搞| 融资租赁谨慎经营方略——不要误读融资租赁的优势

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融资租赁现实经营中,切不成误读融资租赁的上风,过度夸大融资租赁的低门坎与宽松条件。冷静思考,理性运作,谨慎经营,不管于融资租赁(包括金融租赁)公司个体,还是租赁行业的久远成长都极为紧急。

融资租赁是一种融物与融资相连系的融资方式,它是一种金融产物,出租人与承租人是一种债权债权关系。在中国,金融租赁属银行业非银金融机构。是以,融资租赁作为金融债权治理,是其根基属性。而融物是它与其他金融债权产物相区此外一个特征,没有租赁标的物就搭建不起融资租赁买卖结构;且有了租赁物的物权,可响应调剂租赁债权的门坎微风控条件。

在融资租赁现实经营中,切不成误读融资租赁的上风,过度夸大融资租赁的低门坎与宽松条件。出格是在社会本钱大举停止融资租赁业,融资租赁公司数目急剧增加和融资租赁买卖额快速爬升的“高潮”下(2006年,中国融资租赁仅80多家<其中内资租赁20家,外资租赁50余家,金融租赁6家>,融资租赁总资产200多亿元,到2016年末,融资租赁公司达7400余家<其中内资220多家,外资7210余家,金融租赁60余家>,融资租赁总资产5万亿元,即十年间公司增加近百倍,租赁资产增加两百倍,说呈井喷式增加,一点不为过),冷静思考,理性运作,谨慎经营,不管于融资租赁(包括金融租赁)公司个体,还是租赁行业的久远成长都极为紧急。

从另一个角度来说,在融资租赁进入中国的头30年,它不为政府、金融合作伙伴、企业和小我熟悉领会,需要融资租赁行业大力宣传传教以唤起投资人的关注、获得政府和银行的认知,出台政策重视支持、叫醒实业界及小我的需求,以展开融资租赁营业;融资租赁为大师接管以后,转到具体的经营阶段,则要冷静,面临经营的租赁风险,连结科学的理性,谨慎运作,才能控制经营风险,交出一份成功的、有质量的经营业绩。换言之,假如转到经营阶段,还一如保举阶段那样“高烧不退”,高歌猛进,一不留意,会给公司和行业带来庞大风险甚至是没顶之灾。

一、关于以租赁物匹敌经营风险题目。

须设备需要的抵押包管

融资租赁机制规定,在租赁期内,租赁物的一切权归出租人。一旦承租人经营失利,出租人可利用租赁物权取回租赁物,以此躲避租赁风险。

能取回并匹敌风险的租赁标的物是有条件的。首先,必须是自力、可移动的。否则,如门路、桥梁、涵洞等根本设备,底子没法取回。是以,根本设备融资租赁首要发挥的是租赁的融资性功用,一般要求承租人供给响应的抵押包管——除非是可以供给信誉授信的优良客户(比如政府项目)。

其次,租赁物须是通用、耐用的。也就是说出租人发出租赁物后,还能再脱手——出租或出售。融资租赁的出租人需要的是租赁物的市场代价而非如承租人一样需要的是租赁物的利用代价。租赁物不能再脱手,对出租人不但无用,反而是负担,是负担。

其三,租赁物是能保值,能变现的。特别是中国经济由供给不敷转到过剩阶段后,二手装备变现难(人们更愿意选用新装备),保值更难,常常是物不值价。曩古人们凡是了解的飞机、船舶、机床等保值性强,从近10年的买卖记录看,这些典范的租赁标的物都难以保值(特别在中国钢铁价格从6000多元/吨下跌到2000-3000元/吨的布景之下),更别期望汽车、电脑、高新科技类等时髦产物还能保值。不能保值、贬值的装备自己则难以保障租赁债权。

是以,讲融资租赁,不能简单地以有租赁物而不要求抵押包管,那最多只适用于可停止信誉融资的承租人和能保值的自力、通用、耐用、可移动、能变现、足抵偿的装备租赁。

遭到曩昔全面的融资租赁上风宣传的影响,部分承租人一谈需求就宣称融资租赁不要抵押包管,需要我们的融资租赁公司和融资租赁营业司理做耐心、细致、深上天诠释,或双方换位思考,方能跨越买卖障碍。

鉴于出租人已有租赁标的物的物权,融资租赁对抵押包管的要求可以低于银行信贷(银行凡是要求近2倍的房地产抵押):对不成移动的根本设备租赁,可要求1-1.2倍的抵押(即凡是说的1:1抵押);一般承租人则要求0.5倍的抵押(凡是说的一半抵押);较好的承租人和保值好、变现力强的装备租赁,可要求二期租金额的抵押(更多是信誉约束);只要对于可供给信誉授信的优良客户,才完全不要抵押。换而言之,债权人以不异的抵押物,在融资租赁实现的融资量还是大于在银行的存款量。这里讲的抵押物,主如果指能挂号、可控制、贬值风险低的地盘、房地产、珍贵金属及其他公认的优良资产等。

融资租赁也要一定的抵押,与今朝较凡是的做法相比,对抵押包管的要求更高更严,能否就意味着融资租赁又回到抵押物崇敬呢?明显不是!设备需要的抵押,全然是为了控制风险,特别是中国经济尚未走出L型底部,实体经济特别是中小企业极为懦弱,经营稳定性差,在看不清未来、第一还款来历不清楚之时,需要的抵押包管是防控风险的得力行动。

同时,讲融资租赁设备需要的抵押包管,并不是放松对承租人第一还款来历的认真研判。融资租赁对第一还款来历(——租赁标的物缔造的净现金流)的要求,始终高于银行信贷。融资租赁的收租顺序,第一是租赁物缔造的净现金流。第二是承租人主业。融资租赁的典范形式是承租人已有三四台装备,具有丰富的经历和客户,装备承当不了定单而融资租赁一二台装备以扩能。也就是新租赁装备加上原本的(三四台)装备缔造的净现金流,一升引于还租。第三是取回租赁物。第四是依法处置抵押物。第五是第三方包管人。第六是承租人的其他财富。

二、关于营业门坎低题目。须有限度

融资租赁营业门坎低,一个重要方面是承租人自筹少,比例低。这个自筹低凡是是与银行牢固资产存款要求企业自筹不低于30%而言的,一般融资租赁租赁要求自筹装备价款的10-25%之间,多为20%;只要偿债才能强的客户或租赁合作强的范畴,才会下降自筹比例至5%及其以下(比如央企、政府及公交车、飞机等)。债权人设备一定的自筹资金比例是提防客户经营风险和道德风险的重要手段,不能越低越好。融资租赁的自筹资金,可以包括租赁保证金(风险金)、首付款,也可放宽到包括期初一次性付出的手续费(资产治理费)。

另一个方面,门坎低是可以不看客户的信誉记录。其极端例证是基于租赁物不在破产财富之列,因此对破产进程中的企业也可供给租赁办事。但作为凡是情形下的债权融资,融资租赁的尽调,也必须很好的考评承租人的信誉状态,特别是综合偿债力和涉诉、违约记录,以避免其他债权胶葛拖累还租。是以,形象地说,按信誉品级评价,银行信贷要求(比如)75分以上,融资租赁只要65分即可。即是说低于65分,租赁也是不可的。

概而言之,租赁的门坎低也是有限度的,不成无条件的低。

三、关于刻日长、分次还租压力小题目。

与银行信贷的差别已小

融资租赁与银行信贷有一个大的区分,银行信贷以处理企业中短期资金需求为主,即以短期活动资金信贷为主,融资租赁以处理装备类中持久资金缺口为主。是以融资租赁的均匀刻日大于银行信贷的均匀刻日。从整体上看、从纯真的数据统计展现的成果来看,是对的。但银行占据中国资金市场供给的80%以上,银行信贷中75%以上又是短期(活动资金)存款,换言之,银行供给的牢固资产存款(包括装备类存款)的刻日并不比租赁短,且常常在根本设备范畴,银行牢固资产存款的刻日还擅长租赁——由于银行更轻易张罗到可用于持久限项目标资金;而融资租赁,包括筹资比力轻易的银行系金融租赁公司刻日严重错配,并不宜供给太长的租赁刻日,今朝金融租赁的租赁刻日多在3—5年。

分次还款的最大上风除了减轻客户每次还款压力外,更加重要的是慢慢下降客户欠债比例,分步开释风险。是以,银行要求客户分次还贷在持久限的牢固资产类信贷营业中已被明白规定。可以说在分次还款技能上,银行信贷进修租赁机制是成功的,只是银行信贷要求客户分次还款的频次、次数没有租赁要求的高。

从另一个角度看,正由于融资租赁要求高频次的分次还租(还本),究竟高低降了承租人均匀占用资金的数目,反而成为邃密治理型承租人放弃租赁而求贷的根据。可见我们的经营治理技能在于把握合适的标准,留意物极必反纪律。

四、关于回租资金不问用处题目。

须跟踪用处并设备响应的抵押

说回租营业不问资金用处,一是从性质上讲出租人在回租营业中付出的是购货款,承租人作为出售方获得的是销售款,具有自立安排的权利。二则相对于银行信贷的“三法一指引”严管信贷资金用处,且大额资金付出还由银行代为付给第三方的严监管而言的,回租资金的利用比银行信贷资金的用处监管更宽松。能够否就底子不问回租资金的用处呢?答案能否认的!在回租赁关系中,承租人(也是出售人)与出租人最底子的关系是债权债权关系,而不是买卖关系(买卖家如果搭建融资租赁的买卖结构)。承租人经过回租获得的资金,要末用于了偿之前的债权,使承租人欠债率并不升高;要末新增装备,增加承租人的产能;要末增加活动资金,采购原材料等,处理大马拉小车题目,后两者都使还租具有实在的新增来历。是以,在回租尽和谐租赁计划洽商中,出租方一定要把握回租资金的用处,这既是反洗钱的要求,更是平安接管的根本(只支持公道又能了偿的资金需求)。这里,资金的用处是承租人自己提出的,资金的利用也是承租人自己把握的。

进一步讲,假如以回租资金归复原有债权,即债权置换,那末本来的抵押包管应转到出租人(新的债权人);假如以回租资金新增装备、设备等不动产,则新增资产应许诺后续抵押给出租人。

五、金融租赁的底子上风

与银行信贷相比,金融租赁最底子的上风不在于条件更低,而在于----

第一在于快。今世金融高效就能获得客户并收获高的资金收益。金融租赁实行一级经营一级治理,治理半径短,工作流程少,项目审批快。比如一个亿元的装备融资租赁,金租公司可以在1-1.5个月完成审批并到达付款条件,而银行由下层行层层上报到省级分行或(地方银行)总行,耗时要长很多。

第二在于灵活。金融租赁只要在经营风险控制达标的条件下,可灵活停止买卖结构、租赁刻日、付租频次与方式、承租人与包管人组合、抵押物及部分租赁物开释等方面停止市场化的灵活放置,既保证本身平安,又满足客户成长(及欠债)之需,而不必遭到银行等系统化治理的条条框框之限。固然融资租赁的灵活性也表现在回租资金用款的灵活上。

第三在于专业化。专业化能缔造营业的焦点合作力。银行信贷营业因其体量大,专业化更艰难。今世(特别是新生的)金融租赁公司,一路步就实行专业化、差别化、特点化经营,在专业化深耕的范畴,堆集了丰富的经历、技能,对客户的产业经营纪律、资金畅通纪律熟悉更深更到位,面临同一营业,他人观望、盘桓、犹豫时,专业化经营者能果断进入;他人包罗万象汇集材料,还难以定夺,专业化经营者孤陋寡闻,只需把握焦点关键目标便可决议;他人要求充实的防险保障,专业化经营者艺高人胆小,要求简洁适度,轻易整合对方的可用资本以控制经营风险,成交快;他人担忧承租人经营失利,发出租赁物难以脱手,专业化经营者把握大量同类客户,接管的租赁物出口多,甚至还能获得额外收益,是以,专业化经营者营业获得、风险把握、资产处置才能明显强于其他融资租赁公司,也强于银行信贷。

是以,金融租赁要从这三个方面去塑造自己怪异的合作力,而不能一味去下降门坎条件或打价格战。

来历:中国融资租赁三十人论坛

作者:罗晓春 贵银金融租赁公司董事、总裁

作者简介:罗晓春,高级经济师,硕士;现任贵银金融租赁公司董事、总裁;中国融资租赁研讨院租赁专家委员会委员。

历任县长助理,省农行信贷副处长,省农刊行营业部负责人;四川金融租赁公司总裁,上海融联租赁副总裁,成都金控团体投资总监兼金控租赁总司理,成都会企业家协会副会长。

加入部级课题研讨6项,颁发论文300余篇, 由清华大学出书《融资租赁经营论》,光亮日报出书社《融资租赁创新成长论》、《若何做个好带领---孔子儒学与今世企业治理》等3部专著。获农总行1990攻关课题二等奖,2012中国融资租赁产业创新精采人物,成都会第10届优异企业家称号等嘉奖。

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