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揭秘每年收益16%,小白都能学会的投资方法
猫的树娜娜 发表于:2020-2-15 09:11:38 复制链接 看图 发表新帖
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文 | 投基君(转载请说明出处)

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2019年头以来,市场总算一扫2018年的下跌阴霾,走出一波鸡犬升天的上涨行情。




不管大盘小盘,看起来都没放过这一次普涨的机遇,区分只是在于几多而已:创业板指数上涨跨越60%,沪深300上涨30%,上证50上涨25%。




这样题目也来了。很多人以为19初以来的这轮行情能够会倾覆A股牛短熊长的怪圈,走出慢牛行情。




假如真是这样,有些为难:市场已经离开最低地区,空仓大概仓位较轻的人,能否是就错过了此次低位买入的绝好机遇?在这个位置能否还有合适广大投资者的高性价比投资机遇?




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明天投基君就来揭秘一个未来有望获得年化收益16%而且小白都能学会的方式:盈利投资法。




这个方式最早来自于美国,是由美国基金司理迈克尔.奥希金斯在1991年提出,被以为是最成功的投资方式之一。




具体做法也很简单,每年年末从股票池当选出多少只股息率最高的股票,新年起头买入,每年调剂一次。




从美国市场曩昔50年的回溯来看,盈利投资法年化收益率跨越14%,横跨道琼斯指数3个百分点。




后来这类方式经过基金公司的优化,开辟出成熟产物,投资者无需再去省事挑选个股,只要买入指数基金即可。




指数基金会自动帮助挑选合适的个股,定期剔除不满足条件的,实现智能更新。




我们本文所会商的标的是A股市场中的中证盈利指数基金。它以沪深A股中现金股息率高、分红比力稳定、具有一定例模及活动性的100只股票为成份股,采用股息率作为权重分派根据,以反应A股市场高盈利股票的整体表示。




也许有猎奇的朋友里问了,投基兄你是怎样得出16%这个数字的呢?不忙,且听投基兄慢漫道来。




我们从三个方面停止分析,拆解这16%,让大师看的清清楚楚,明大白白。




这三个方面包括:股息率,利润增加,估值上升。




首先,16%的第一个来历是股息率。




股息率=分红/股价。可以了解为昔时你获得的现金与买入时支出的价格之比。




分红是盈利指数基金最具特点的地方。各类盈利指数基金城市很是关注成份股的分红情况。所以盈利指数基金的分红支出常常高于其他基金。




依照上式,当盈利基金价格变更的时辰,会致使股息率高低波动。价格越高,股息率月底,价格月底,股息率越高。




股息率也常被用来作为判定一只基金能否进入底部的信号。




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比如当前的中证盈利指数股息率在4.5%左右,已经处于历史较高地区。假如这只指数的成份股未来利润增速不会为负,而分红率又连结稳定的话,那末它就会对持久资金发生很大的吸引力。




这些资金买入盈利指数基金可以拿到秒杀货基、甚至高于很多债券的股息率。




而资金自己的特点又决议了钱不急于短期流出,可以期待股市渐渐涨起来,获得价格上涨的收益。




投基君在之前文章中提到,只要经济延续增加,股市就持久向上。即使短期下跌,给他时候,就一定可以涨得返来。




所以一旦市场下跌,股息率处于高位的时辰,这些钱就会不竭入场,构成支持,构建出底部。




其次,16%的第二个来历是利润增加。




股票上涨的终极动力来自于背后公司盈利增加。




从中证盈利指数成份股的比来5年净利润增速来看,均匀增速约为每年5%。




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由于未来整体经济增速下滑是大势所趋,中期内GDP增速将由今朝的6%+下行到5%左右。




我们假定盈利指数成份股的净利润增速为4%。那末我们买入这个指数基金,在估值稳定的情况下,经过成份股净利润增加鞭策股价上涨进献的收益就为4%。




最初,16%的第三个来历是估值上升。




今朝中证盈利的估值为10倍左右。根基就是历史估值最低位置。




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估值越高的时辰股市越懦弱,资金越轻易出逃。一旦有个风吹草动,就会引发市场雪崩式下跌,这个在15年特别明显。




估值越低的时辰股市韧性越强,资金越不轻易分开市场,经过量空频频的胶着,越轻易构成底部。




今朝中证盈利照旧处于历史估值极低位置,下跌的风险远远小于向上涨的潜伏机遇,性价比很高。




这就类似于2016年头,上证50的情形。




那时上证50指数估值唯一10倍,位于自己的历史估值极低位置。




接下来发生了什么?在以后两年之久的大盘蓝筹行情中,上证50涨幅到达60%,远远跑赢沪深300的47%,中证500的11%,和创业板的-15%。




作为投资者,我们要学会相信在股市上均值回归的历史会频频出现。相信而且跟从去做的人,一定会获得不错的收益。上一次是上证50%,接下来说不定就是盈利。




我们预算一下,从估值这块我们能拿到几多收益。




今朝中证盈利估值为10倍,中位数约在22倍。




假定未来10年内它的估值可以涨回到中位数,那末每年涨幅就跨越8%。




这个假定并不外分,究竟花10年的时候,估值修复到中位数——留意不是最高只是中位数——是比力公道的,甚至可以说是守旧的假定。




这样以来,股息率4.5%+利润增加4%+估值上升8%,合计到达16.5%。




而且斟酌到今朝所处的位置,股息率较高+估值PE处于历史极低,致使盈利基金下跌的空间相对较小。这样的投资机遇,性价比很高,值得大师重点斟酌。




在上述论证进程中,也许有仔细的投资者会迷惑,既然眼下这其中证盈利指数的投资方式看起来不错,为什么2019年头以来涨幅很小?沪深300都涨了30%,它怎样还在地上趴着呢?




这主如果与两者的成份股行业差别有关。




中证盈利前三大权重行业为产业、可选消耗、房地产,而沪深300为金融、平常消耗、产业。




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从2019年头以来,沪深300前5大行业涨幅明显跑赢中证盈利。其中平常消耗、信息技术别离到达65%和73%。中证盈利相形见绌,其最高涨幅行业是权重第五的材料,也仅为23%。




那末曩昔1年惨败的证盈利,未来能否还有机遇翻身?




上文在报告”第二个来历利润增加“部分中,我们提到中证盈利指数成份股从2014-2018的5年均匀净利润增速为5%。但假如查一下沪深300,会发现其增速为7%,明显高于中证盈利。




但使人惊奇的是,2013年末-2018年末的5年,中证盈利指数上涨72%,碾压沪深300%的32%。




盈利投资法能力可见一斑,怪不得被称为最成功的投资方式之一。




这里,投基君又要再说一遍,要相信均值回归的真理。好的方式,虽然个体阶段能够表示欠安,但要相信他会有属于自己舞台的那一天,只要你给他多一点耐心。




好了,明天投基君和大师分享了一个未来有望获得每年16%收益的投资方式。具体做法就是买入盈利指数基金,然后恬静的期待它上涨、收割,倡议大师不要错过。




希望本文内容对你有启发,有帮助。后续投基君还会继续分享好的投资机遇和方式。接待大师延续关注。




假如你感觉文章对你有益处,请关注头条号:投基手册。有好的想法和题目也可以留言,和投基君一路交换。




作者:投基君(转载请获本人授权,并说明作者与出处)

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